今年以来，稀土永磁行业迎来一波产能扩张热潮，包括厦门钨业（600549.SH）、金力永磁（300748.SZ）、宁波韵升（600366.SH）、英思特（301622.SZ）、英洛华（000795.SZ）在内的多家头部稀土永磁企业宣布产能建设项目新进展。
有业内人士对财联社记者表示，战略卡位稀土新材料赛道有助于公司扩大业务规模，通过规模效应实现降本增效，促进市场份额的提升。随着高端产品占比提升，公司毛利率结构有望持续优化，盈利能力将得到增强。
头部企业纷纷加码主业产能
稀土行情向好预期下，近来稀土永磁行业扩产潮涌动，以金力永磁等为代表的头部企业相继宣布启动或加码扩产项目，进一步提升产能规模。
英洛华6月27日公告称，公司全资孙公司浙江东阳东磁稀土有限公司拟投资建设年产5000吨烧结钕铁硼扩产项目，测算总投资约4.24亿元，预计将于建设开工后18个月内建成。
今年1月，金力永磁宣布在2025年建成4万吨高性能稀土永磁材料产能的基础上，拟通过全资子公司金力永磁（包头）科技有限公司投建年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目。该项目计划投资总额为10.5亿元，或为目前业内投资金额最大的高性能稀土永磁材料项目；项目建设期2年，建成后公司将具备年产6万吨高性能稀土永磁材料的生产能力。
据财联社记者不完全统计，自2024年8月以来，官宣启动或加码高性能稀土永磁材料项目的上市公司还包括华宏科技（002645.SZ）、厦门钨业、英思特等。前述上市公司在高性能稀土永磁材料赛道投资总金额近30亿元。
与此同时，多家稀土永磁企业近期先后宣布高性能稀土永磁材料项目将投产。公告显示，宁波韵升“包头年产1.5万吨高性能稀土永磁材料智能制造项目”首期5000吨产能已完成设备调试及试生产，正式进入量产阶段，剩余产能预计于2026年6月建成投产。
厦门钨业也表示，其控股子公司金龙稀土设立的全资子公司包头金龙在包头稀土高新区投资建设“5000吨(首期)高性能钕铁硼磁性材料项目”将于近期投产。此外，华宏科技“包头一期年产1万吨高性能稀土永磁材料项目” 预计将于今年年底建成投产。
行业需求向好
稀土永磁企业的积极扩产，一定程度上反映出行业的景气度。分析人士对财联社记者表示，头部稀土永磁企业密集扩产的背后，是市场需求和技术创新的双重驱动。
该分析人士认为，在全球碳中和浪潮与新能源汽车爆发式增长背景下，叠加人形机器人、低空经济等新兴领域，高性能稀土永磁材料需求持续攀升。“战略卡位稀土新材料赛道有助于公司扩大业务规模，通过规模效应实现降本增效，促进市场份额的提升。随着高端产品占比提升，公司毛利率结构有望持续优化，盈利能力将得到增强。”
中商产业研究院发布的《2024年中国稀土永磁材料产业链图谱研究分析》显示，在全球加速迈向清洁能源和可持续发展的浪潮中，稀土永磁材料作为新能源汽车、风力发电、节能家电、3C消费电子等领域的基石，正在迎来前所未有的发展机遇。
另据中信证券测算，中性预期下2035年全球新兴领域（人形机器人和低空经济）钕铁硼需求有望增至3.3万吨，2030年后有望开启高速增长，2030-2035年CAGR达24.9%。
大地熊（688077.SH）在2024年年度报告中表示，当前，人形机器人、新能源、低空经济等新型领域蓬勃发展，高性能钕铁硼永磁材料具有体积小、重量轻、高性能等优点，是伺服电机等动力系统的关键材料。
北方稀土（600111.SH）近期在投资者互动平台上亦表示，人形机器人是稀土磁性材料、永磁电机未来市场需求增长的重要领域之一。人形机器人的关节驱动、伺服控制、精密运动等功能依赖大量高性能伺服电机，根据公开信息，以特斯拉Optimus为例，其单机钕铁硼用量约3.5公斤。随着人形机器人产业的发展，将对拓展稀土磁性材料、永磁电机应用领域和扩大市场需求具有积极意义。
钢铁研究总院有限公司功能材料研究院副院长冯海波此前表示，“我们做永磁材料一直追求更高的性能，这样意味着更高的转化率和更低的能源消耗，这也是我们做钕磁材料竞争的制高点。2024年中国稀土产业的产能已经达到60万吨的水平，而且我们高端产品在逐渐增加，相信我们可以有效的支撑新能源汽车，工业电机和人形机器人等方面的发展。”
值得关注的是，卡位高性能稀土永磁材料赛道背后，是稀土永磁企业完善产业布局、构建产业链闭环（业务横跨氧化物、金属、磁材、废料）的野望。
据了解，稀土产业链包括上游的稀土矿开采、中游的冶炼分离和下游的加工应用等环节。其中，应用环节的附加值最高，冶炼分离次之，开采环节较低。
以北方稀土为例，其稀土精矿由独占白云鄂博稀土矿的包钢股份独家供应，目前公司已形成以稀土资源为基础、冶炼分离为核心、新材料领域建设为重点、终端应用为拓展方向的产业结构，实现稀土上中下游一体化发展，构筑了行业领先的全产业链竞争优势。
据披露，在磁材合金方面，北方稀土目前拥有10万吨/年的磁性材料合金产能。为进一步提升产业竞争力，公司通过子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司启动建设5万吨高性能钕铁硼速凝合金项目。在磁体方面，公司已建成5000吨/年稀土永磁产业化项目，并正在实施3000吨/年高性能钕铁硼磁性材料项目，进一步满足高端永磁电机、机器人、智能装备等领域的磁材需求。
展望后市，前述分析人士对财联社记者表示，现阶段市场对于稀土价格抱有较高预期，但下游磁材的需求端并无实质性改善，对原材料涨价接受能力较弱；叠加需求淡季，目前磁材行业小企业开工率维持在50%-60%，大厂开工率在65%-75%。预计到今年“金九银十”时期，稀土价格可能会迎来上涨空间。
北方稀土6月24日公布的投资者关系活动记录表则显示，公司近期订单维持平稳态势，总体情况好于预期。进入4-5月后，受国际环境影响稀土价格出现短暂回落，但随着国家政策的逐渐明朗，稀土行业的关注度也随之上涨，带动了产品价格的上涨，目前公司子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司的订单相对饱满，公司对未来稀土价格走势持乐观看法。
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